Avtalen ble første gang inngått mellom Norge og det tidligere Sovjetunionen den 11. januar 1978. Den trådte i kraft samme dag og gjaldt til 1. juli samme år. Gyldighetstiden er gjennom brevveksling senere forlenget 30 ganger for ett år ad gangen.

Avtalen går i hovedsak ut på at partene skal avstå fra kontroll og håndhevelse overfor den annen parts fiskefartøyer. Videre inneholder den regler for hvordan partene skal forholde seg til fartøyer fra tredjeland. Avtalen inneholder ingen forlengelsesklausul, og bortfaller når den utløper, med mindre den blir forlenget.