Høring – utkast til ny forskriftsbestemmelse om måling og overvåkning av risiko i ny kapitalforvaltningsforskrift

 

1. Høring

Forslag til ny kapitalforvaltningsforskrift ble sendt på høring 27. juli 2006 med høringsfrist 30. oktober 2006. Departementet tar sikte på å fastsette forskriften til høsten, slik at forskriften kan tre i kraft 1. januar 2008.

Kredittilsynet oversendte 16. mai 2007 et forslag til nytt tredje ledd i § 2-2 i forslag til ny kapitalforvaltningsforskrift (vedlagt). Forskriftsbestemmelsen omhandler krav til måling og overvåkning av risiko gjennom bruk av stresstester.

2. Nærmere om enkelte forhold

Departementet legger til grunn at den nye kapitalforvaltningsforskriften i all hovedsak også vil bli gjort gjeldende for pensjonskasser. Det er med et slikt utgangspunkt også naturlig at pensjonskassene underlegges det foreslåtte kravet om stresstesting i forskriften § 2-2. Etter departementets vurdering er forskriftsforslaget videre såpass generelt utformet at det kan være godt egnet også for mindre pensjonskasser, jf. nedenfor. Vi ber imidlertid særskilt om høringsinstansenes vurdering av dette spørsmål.

Forslag til ny bestemmelse i forskriftens § 2-2 er nokså generell. Som det fremgår av det vedlagte høringsnotat utarbeider imidlertid Kredittilsynet et nærmere opplegg for stresstesting, jf. også utviklingen av solvensregelverket i EU. Departementet legger til grunn at det på sikt vil være både nødvendig og hensiktsmessig å utarbeide mer konkrete forskriftskrav til hvordan stresstestene skal gjennomføres. Inntil videre legger departementet til grunn at finansinstitusjoner som gjennomfører stresstesting i henhold til det opplegg Kredittilsynet utarbeider, også vil oppfylle de krav som foreslås i forskriften § 2-2.

Kredittilsynet skriver i vedlagte høringsnotat at muligheten det nye livsforsikringsregelverket gir for årlig re-prising av enkeltelementene i premietariffene, herunder rentegarantien, vil være et risikoreduserende element for premiebetalende kontrakter. Departementet er enig i dette. Samtidig vil det, som Kredittilsynet peker på i høringsnotatet, foreligge en mulighet for at hele eller deler premierreserven knyttet til kontrakter med adgang til årlig prising av rentegarantien, omdannes til fripoliser. Selskapets adgang til særskilt godtgjørelse for rentegaranti vil da falle bort.

Endringer som nevnt kan bidra til at rentefølsomheten i selskapets portefølje endres over tid. Det kan derfor reises spørsmål ved om stresstestene skal kreves gjennomført for selskapets portefølje av forpliktelser og eiendeler slik de er på det tidspunkt stresstesten gjennomføres, eller om stresstesten også skal ta hensyn til visse stipulerte eller forventede fremtidige endringer i porteføljene.  

Departementet legger til grunn at det kan være hensiktsmessig å la kravet om stresstesting gjelde porteføljene slik de er på det tidspunkt stresstesten gjennomføres. Vi ber imidlertid særskilt om høringsinstansenes vurdering av dette spørsmål.

3. Høringsmerknader

Departementet ber om eventuelle merknader til forslaget innen 15. september 2007. Det bes om at merknader også sendes til anna.grinaker@finans.dep.no.

Med hilsen

 

 

Per Øystein Eikrem  e.f.

avdelingsdirektør

 

Anna Grinaker

rådgiver

Vedlegg