3 Økonomisk og finansiell utvikling

Virkningene av den internasjonale finanskrisen for DnB NOR var i første omgang begrenset til tilgangen på likviditet til akseptable priser. Myndighetene adresserte dette blant annet gjennom byttelånsordningen administrert av Norges Bank som også bidro til at finansiering i det korte pengemarkedet fungerte bedre og at pengemarkedsrentene etter hvert kom ned. Finanskrisen og den globale nedgangskonjunkturen satt preg på finanskonsernets inntjening og soliditet, selv om norske banker så langt har kommet gjennom finanskrisen bedre enn banker i de fleste andre land. Det vises til Nasjonalbudsjettet for ytterligere omtale av norsk og internasjonal økonomi og situasjonen i finansmarkedene. DnB NOR-konsernets resultater det siste året er preget av tilfredsstillende underliggende drift i den norskrelaterte delen av konsernets virksomhet, men selskapet har klare utfordringer knyttet til det deleide datterselskapet (51 pst.) DnB NORDs virksomhet i Baltikum og tapene innen shipping og oppkjøpsfinansiering har også vist økning frem til 2. kvartal 2009. Det er forventet at mislighold og utlånstap vil fortsette å øke i 2010, særlig innen næringslån.

Kostnadene ved opptak av langsiktig finansiering ved obligasjonslån i markedet er helt avhengig av hvilket ratingnivå en bank har. DnB NOR-konsernet har hatt bedre tilgang til finansiering fra internasjonale kapitalmarkeder enn de fleste andre banker det siste året. DnB NOR har i dag svært god rating med AA- (med negative outlook) på lang sikt hos S&P og Aa3 (med stabil outlook) på lang sikt hos Moody's. Dette nivået er det viktig for konsernet å opprettholde for å kunne ta opp obligasjonslån i det internasjonale markedet og samtidig være konkurransedyktig.

Til tross for den økonomiske nedgangskonjunkturen og et høyere tapsnivå i DnB NOR det siste året, har konsernet styrket sin kjernekapitaldekning siden 4. kvartal 2008. Pr 30.06.2009 utgjorde rapportert kjernekapitaldekning i konsernet 7,3 prosent, mot 6,7 prosent pr 31.12 2008. Beregningsmåten for kjernekapitaldekning varierer noe mellom nordiske banker. Kjernekapitaldekningen i DnB NOR er imidlertid lavere enn det andre nordiske storbanker i dag har også basert på samme beregningsmåte slik det går fram av beregningene gjennomført av DnB NOR, jf. Figur 3.1.

*Risikovektet volum Basel II beste estimat etter full implementering

**Behandling av eksponering mot forsikring i henhold til svensk regelverk

Kilde: DnB NOR

Forretningsområder

DnB NOR har fra 1. juli 2009 organisert sin forretningsvirksomhet i følgende hovedområder: Retail Norge, Storkunder og Internasjonal, DnB NOR Markets og Liv og kapitalforvaltning. Virksomheten er organisert slik at betjeningen av personkunder og små og mellomstore bedriftskunder i Norge samles i ett forretningsområde, Retail Norge, mens de største kundene vil betjenes av forretningsområdet Storkunder og Internasjonal. I tillegg rapporteres DnB NORD, som er eid med 51 prosent av DnB NOR, som et eget resultatområde. Filialene i Danmark og Finland, som tidligere inngikk i DnB NORD, er blitt avviklet, og kundeporteføljene i disse landene vil bli overtatt av eierbankene, DnB NOR og NORD/LB.

Storkunder og Internasjonal

Forretningsområdet tilbyr norsk og internasjonalt næringsliv hele bredden av produkter innen konsernet. Storkunder og Internasjonal har som mål å skulle bygge videre på sterke, langsiktige og lønnsomme relasjoner til kunder både i hjemmemarkedet og internasjonalt innen shipping, energi og fiskeri og havbruk. Ut over bransjestrategiene internasjonalt er DnB NOR partner for norsk næringsliv i utlandet, med et internasjonalt nettverk av 13 filialer og representasjonskontorer. DnB NOR er også ansett for å være en av verdens ledende shippingbanker og en betydelig internasjonal aktør innenfor energisektoren. Totale utlån i dette virksomhetsområdet var per 2. kvartal 2009 på 600 milliarder kroner, og totale innskudd på 346 milliarder kroner.

Retail Norge

DnB NOR er med vel to millioner personkunder den største banken i det norske markedet. Forretningsområdet omfatter bank og betalingstjenester til personkunder i Norge, i tillegg til distribusjon av andre produkt fra DnB NOR konsernet. Per 2. kvartal 2009 hadde forretningsområdet 482 milliarder kroner i totale utlån og 248 milliarder kroner i innskudd. På tross av en periode med usikkerhet som følge av finanskrisen har det vært en positiv volumutvikling på utlån og innskudd.

DnB NOR Markets

DnB NOR Markets er Norges største verdipapirforetak og betjener kunder fra hovedkontoret i Oslo, 13 regionale meglerbord i Norge, kontorer i Stockholm, London, New York, Houston, Singapore og Shanghai samt gjennom elektroniske kanaler. Rundt 700 ansatte tilbyr et bredt spekter av verdipapir- og investeringstjenester og valuta- og renteprodukter for alle kundesegmenter, fra personkunder og små- og mellomstore bedriftskunder til store bedrifter og offentlig sektor. Forretningsområdet har hatt en sterk utvikling i kundeinntekter fra valuta og rente- og råvarederivater i løpet av finanskrisen hovedsakelig på grunn av høy volatilitet i markedet som igjen har styrket etterspørselen etter sikringsprodukter i rente-, valuta- og råvaremarkedet.

Liv og kapitalforvaltning

Forretningsområdet Liv og kapitalforvaltning består av Vital Forsikring og DnB NOR Kapitalforvaltning. Vital er Norges største tilbyder av individuell og kollektiv livsforsikring og pensjonssparing. Vital forsikret over én million personer og hadde kollektive avtaler med ca. 27 000 bedrifter ved utgangen av 2008. DnB NOR Kapitalforvaltning er landets største tilbyder av verdipapirfond og diskresjonær formuesforvaltning, med i underkant av 600 000 personkunder og en sterk posisjon i det institusjonelle markedet i Norge og Sverige.

DnB NORD

DnB NORD, som er eiet med 51 prosent av DnB NOR og 49 prosent av den tyske banken NORD/LB, hadde ved utgangen av 2008 et filialnett på 180 kontorer i seks land, Danmark, Finland, Estland, Latvia, Litauen og Polen. Filialene i Danmark og Finland vil legges ned og porteføljene vil bli overført til DnB NOR og NORD/LB. DnB NORD tilbyr et bredt produktspekter til hovedsakelig personkunder og små og mellomstore bedrifter. Banken var den tredje største i Litauen og nummer fire i Latvia i 2008 målt etter forvaltningskapital. DnB NORD har de siste årene fått merke effektene av finansuroen og nedgangen i verdensøkonomien. Spesielt de baltiske økonomiene gjennomgikk en kraftig nedkjøling, som ventes å fortsette inn i 2010, men banken har også måttet ta store tap knyttet til engasjement innenfor eiendomssektoren i Danmark. DnB NORD konsentrerer seg nå om å konsolidere virksomheten, minimere tapene og bedre kostnadseffektiviteten. Kredittrisikoen vurderes som høy på DnB NORDs portefølje fremover. Utlån i DnB NORD beløper seg til 86 milliarder kroner per 2. kvartal 2009. DnB NORs andel utgjør 51 prosent.