3 Økonomisk og finansiell utvikling
Eksportfinans hadde i 2006 et årsresultat på 243 millioner kroner. Gjennomsnittlig resultat de siste 5 årene (2002 – 2006) har vært 210 millioner kroner. Konsernet har hatt sterk balansevekst basert på bedre kommuneøkonomi og økt etterspørsel etter eksportfinansiering. Balansen utgjorde 91,1 milliarder kroner ved utgangen av 2002 og var ved utgangen av november 2007 kommet opp i 200,7 milliarder kroner. Om lag 35 prosent av balansen er plassert i obligasjoner og sertifikater. Balanseveksten kombinert med et høyt utbyttenivå har redusert kjernekapitaldekning fra 16,9 prosent ved utgangen av 2002 til 8,3 prosent ved utgangen av 2006.
Tabell 3.1 Resultatutvikling for Eksportfinans-konsernet
| (beløp i millioner kroner) | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 1. kv. 2007 | 2. kv. 2007 | 3. kv. 2007 | |
| Netto renteinntekter | 402 | 443 | 402 | 356 | 484 | 127 | 259 | 413 |
| Resultat etter skatt1 | 208 | 251 | 219 | 128 | 243 | 67 | 97 | -64 |
Tallene for 2007 er IFRS tall, akkumulert gjennom året
1 Dersom urealiserte kurseffekter holdes utenfor utgjør akkumulert resultat for de 3 første kvartalene i 2007 et overskudd på 210 mill. kroner
Tabell 3.2 Forvaltningskapital og kapitaldekning for Eksportfinans-konsernet
| (beløp i millioner kroner) | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 1. kv. 2007 | 2. kv. 2007 | 3. kv. 2007 | |
| Forvaltningskapital | 91 073 | 103 339 | 109 355 | 135 935 | 165 183 | 177 951 | 186 888 | 200 745 |
| Kapitaldekning | 21,6 % | 18,4 % | 17,1 % | 13,1 % | 12,2 % | 12,6% | 12,1% | 10,4% |
| Kjernekapitaldekning | 16,9% | 13,4% | 12,7% | 9,8% | 8,3% | 8,8% | 8,7% | 7,4% |
| Nye utlån | 16 040 | 18 133 | 25 269 | 22 449 | 35 877 | 6 711 | 19 697 | 28 836 |
Tallene for 2007 er IFRS tall, akkumulert gjennom året
Tabell 3.3 Utbyttehistorikk for Eksportfinans ASA
| 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Utbytteprosent | 40 pst. | 80 pst. | 90 pst. | 90 pst. | 90 pst. |
| Utbyttebeløp (mill. kroner) | 83 | 201 | 197 | 115 | 219 |
Overgang til IFRS
I henhold til regnskapsloven skal selskaper med børsnoterte aksjer eller obligasjoner avlegge regnskap etter International Financial Reporting Standards (IFRS). Fra 1. januar 2007 gikk Eksportfinans over til å føre regnskapet etter IFRS.
Etter IFRS skal alle derivater verdsettes til virkelig verdi. Dette gjelder i utstrakt grad også investeringer i verdipapirer. Under tidligere regnskapsregelverk ble kun en andel av selskapets likviditetsportefølje verdsatt til virkelig verdi.
Anvendelse av IFRS innebærer risiko for høy volatilitet i resultatene ved store endringer i markedsverdier som skyldes endringer i kredittpremier. Eksportfinans har i forbindelse med overgangen til IFRS redegjort for dette til eiere, ratingbyråer, Kredittilsynet og andre interessenter.