Vedlegg IX Finansielle tjenester

Kapittel I Forsikring

302 L 0041 Europaparlaments- og rådsdirektiv 2003/41/EF av 3. juni 2003 om virksomheten til institusjoner for yrkesbaserte pensjoner

Sammendrag av innholdet

Formålet med direktivet er å skape et rammeregelverk for å sikre en høy grad av beskyttelse for rettighetene til fremtidens pensjonister og for å gi like konkurranseforhold til alle tilbydere av yrkesbaserte pensjonstjenester. Direktivet søker å sikre at institusjoner for yrkesbaserte pensjoner får tilstrekkelig frihet til å utvikle en effektiv investeringspolicy. Bl.a. tillates slike institusjoner å investere i aksjer og til å nyte fordeler av det indre marked og euroen for å forbedre sine investeringsstrategier. Direktivet søker videre å gjøre det mulig for en institusjon i en medlemsstat å forvalte pensjonsordninger for foretak i andre medlemsstater.

Merknader

Den viktigste barriere mot adgangen til å tilby yrkesrelaterte pensjonstjenester over landegrensene beror på skattemessige forhold. Direktivet har ikke bestemmelser om skattekoordinering; slike bestemmelser planlegges gitt i egen rettsakt. På bakgrunn av at en gjennomføring av direktivets formål om å lette adgangen til å yte tjenester over landegrensene, forutsetter koordinering av skatteregler på området, er det vanskelig å si noe om forholdet til de norske regler på området før et eventuelt fremtidig forslag til regler om skattemessige forhold er lagt frem.

Sakkyndige instansers merknader

Rettsakten har vært behandlet internt i Finansdepartementet.

Status

Rettsakten er under vurdering i EFTA/EØS-landene.

302 L 0083 Europaparlaments- og rådsdirektiv 2002/83/EF av 5. november 2002 om livsforsikring

Sammendrag av innholdet

Hensikten med direktivet er å kodifisere/samle de ulike livsforsikringsdirektivene i ett direktiv. Direktivet dekker de i dag gjeldende direktiver på området, i motsetning til fremgangsmåten som ble valgt ved kodifisering av bankdirektivene i direktiv 2000/12/EF, som kun besto av en formell kodifisering.

Merknader

Direktivet innebærer ikke materielle endringer i forhold til de direktivene som skal erstattes, og som Norge allerede har gjennomført.

Sakkyndige instansers merknader

Utkast til direktivet har vært behandlet i Kredittilsynet som ikke har hatt merknader utover ovennevnte.

Status

Utkast til beslutning om innlemmelse i EØS-avtalen er overlevert Kommisjonen.

302 L 0087 Europaparlaments- og rådsdirektiv 2002/87/EF av 16. desember 2002 om tilsyn med finansielle konglomerater

Sammendrag av innholdet

Direktivet inneholder harmoniserte minimumsstandarder for tilsynet med finanskonsern der både bank- og investeringstjenestevirksomhet og forsikringsvirksomhet utgjør en vesentlig del. Direktivet inneholder minstekrav til regulering av kapitaldekning på konsolidert grunnlag, konserninterne transaksjoner og store engasjementer. Det er videre fastsatt prinsipper for samordning av tilsyn av finansielle konglomerater mellom ulike tilsynsmyndigheter i samme land og over landegrensene. Det er fastsatt særlige regler for konglomerater med morselskap utenfor EU/EØS. Direktivet har regler om opprettelse av en egen komité som bl.a. skal kunne justere definisjoner og kapitaldekningskrav.

Merknader

I norsk rett er det gitt omfattende regler om finanskonsern i finansieringsvirksomhetsloven kapittel 2a og tilhørende forskrifter. Generelt er de norske reglene strengere og mer presise enn det som følger av direktivet. Det legges imidlertid til grunn at slike strengere regler vil kunne opprettholdes, siden direktivet er et minimumsdirektiv.

Direktivet antas å kreve lovendringer av mer teknisk art. Vurderingen av dette er ennå ikke avsluttet

Sakkyndige instansers merknader

Utkast til direktivet har vært behandlet i Kredittilsynet som ikke har hatt merknader utover ovennevnte. Utkastet har også vært behandlet i spesialutvalg for finansielle tjenester.

Status

Rettsakten er under vurdering i EFTA/EØS-landene.

Kapitel III Børs og verdipapirer

302 L 0047 Europaparlaments- og rådsdirektiv 2002/47/EF av 6. juni 2002 om finansiell sikkerhetsstillelse

Sammendrag av innholdet

Direktivet inneholder harmoniserte regler for avtaler om sikkerhetsstillelse som benyttes i det finansielle markedet. Formålet med direktivet er å øke effektiviteten i det indre markedet for kjøp og salg av verdipapirer. I dag må aktører som ønsker å redusere sin kredittrisiko ved å kreve sikkerhetsstillelse forholde seg til ulike rettsvernsregler, usikkerhet om hvilket lands rett som gjelder og ulik insolvenslovgivning. Direktivet har harmoniserte regler innenfor disse rettsområdene. Generelt innebærer direktivet at enkelte aktører gis en sterkere stilling i tilfelle konkurs enn det som gjelder i dag.

Merknader

Direktivet vil gjennomføres ved en egen lov om finansiell sikkerhetsstillelse.

Sakkyndige instansers merknader

Utkast til direktivet har vært behandlet i Kredittilsynet som ikke har hatt merknader utover ovennevnte. Utkastet har også vært behandlet i spesialutvalg for finansielle tjenester.

Status

Rettsakten er under vurdering i EFTA/EØS-landene.

303 L 0006 Europaparlaments- og rådsdirektiv 2003/6/EF av 28. januar 2003 om innsidehandel og kursmanipulasjon (markedsmisbruk)

Sammendrag av innholdet

Direktivet erstatter det gjeldende direktivet om innsidehandel. I tillegg fastsettes det harmoniserte regler om markedsmisbruk.

Utover å innføre felles definisjoner av innsidehandel og markedsmisbruk, stiller direktivet krav til at medlemslandene må innføre administrative sanksjoner for å sikre effektiv håndhevelse av regelverket.

Direktivet delegerer i stor grad myndighet til å fastsette utfyllende regelverk til Kommisjonen. Forslag til slike regler utarbeides nå av European Securities Committee, hvor Norge møter som observatør.

Merknader

Direktivet er i all hovedsak allerede gjennomført i norsk rett. Det drøftes om direktivet er et fullharmoniseringsdirektiv hvor det ikke er rom for strengere regler, eller om det er et minimumsdirektiv. Videre vil utfyllende regelverk som ennå ikke er fastsatt av Kommisjonen, kunne innebære behov for lovendring. Behovet for lov- og forskriftsendringer vurderes fortløpende.

Sakkyndige instansers merknader

Utkast til direktivet har vært behandlet i Kredittilsynet som ikke har hatt merknader utover ovennevnte. Utkastet har også vært behandlet i spesialutvalg for finansielle tjenester.

Status

Rettsakten er under vurdering i EFTA/EØS-landene.

303 L XXXX Europaparlamentets- og rådsdirektiv XX/2003/EF av 15. juli 2003 om prospekter ved offentlige tilbud om kjøp av finansielle instrumenter og opptak til notering

Sammendrag av innholdet

Direktivet tar sikte på å erstatte de to gjeldende direktiver – 80/390/EØF om samordning av kravene til utforming, kontroll og spredning av prospekter som skal offentliggjøres i forbindelse med opptak av verdipapirer til offisiell notering på en fondsbørs og 89/298/EØF om samordning av kravene til utforming, kontroll og spredning av det prospektet som skal offentliggjøres når verdipapirer legges ut til offentlig tegning.

Formålet med direktivet er å gjøre det enklere og billigere for bedrifter å hente inn kapital i det europeiske verdipapirmarkedet. En ønsket virkning vil være å få bedre mobilitet i markedet ved at finansinvestorene motiveres til å investere bredere enn i dag. Dette vil igjen kunne gi større aktivitet med tilhørende bedre likviditet i markedet og således bidra til å redusere kapitalkostnadene for utstederne. Direktivet inneholder regler om utforming av og kontroll med prospekter for børsnoteringer og offentlig tegning. Direktivet søker videre å gi fleksible ordninger for utstederselskaper, uten at det går ut over hensynet til investorene. Prospektkravene baserer seg på internasjonale standarder.

Det nye prospektdirektivet er et såkalt fullharmoniseringsdirektiv som innebærer krav til at EØS-statene gjennomfører direktivets regler i nasjonal rett uten mulighet for å ha strengere regler. Videre forutsetter direktivet at Kommisjonen skal fastsette utfyllende regler.

Merknader

Gjeldende norske prospektkrav ved offentlige tilbud følger av verdipapirhandelloven kapittel 5. I tillegg gjelder foretaksregisterloven for unoterte verdipapirer. Regler om krav til prospekt ved børsnotering følger av børsloven og børsforskriften. Det vil trolig være behov for endringer i ett eller flere av disse regelverk. På bakgrunn av at endelige utfyllende regler ennå ikke er fastsatt, er det for tidlig å gi en uttømmende beskrivelse av hvilke lovendringer som er nødvendig.

Sakkyndige instansers merknader

Utkast til direktivet har vært behandlet i Kredittilsynet som ikke har hatt merknader utover ovennevnte. Utkastet har også vært behandlet i Spesialutvalget for finansielle tjenester.

Status

Rettsakten er under vurdering i EFTA/EØS-landene.