Langsiktig forvaltning i urolige finansmarkeder

Regjeringen legger i dag frem stortingsmeldingen Statens pensjonsfond 2019. Meldingen gjør rede for investeringsstrategiene og resultatene som er oppnådd i forvaltningen av Statens pensjonsfond utland (SPU) og Statens pensjonsfond Norge (SPN). Den drøfter også videreutvikling av strategiene og arbeidet med ansvarlig forvaltning.

Resultatene i Statens pensjonsfond i 2018
SPU fikk en avkastning på -6,1 prosent i 2018, mens SPN oppnådde en avkastning på -0,4 prosent.

Ved utgangen av 2018 var verdien av SPU og SPN henholdsvis 8 251 milliarder og 239 milliarder kroner.

– Fjoråret var preget av urolige finansmarkeder og svake resultater. For SPU var avkastningen i 2018 det nest svakeste årsresultatet i fondets historie. Likevel var det ikke et veldig spesielt år i finansmarkedene. Historien har gjentatte ganger vist oss at vi må være forberedt på at det kan komme store og raske bevegelser i markedene, sier finansminister Siv Jensen.

Gjennomgang av Folketrygdfondets forvaltning av SPN
Finansdepartementet gjennomgår regelmessig forvaltningen av de to fondene. Sentrale spørsmål i slike gjennomganger er om forvalter over tid har oppnådd gode resultater og om rammen for avvik fra referanseindeksen bør endres.

Gjennomgangen av forvaltningen av SPN omtalt i meldingen, viser at Folketrygdfondet over tid har oppnådd gode resultater.  I 2018 var avkastningen av SPN 0,8 prosentenheter høyere enn for referanseindeksen, og siden 2007 har meravkastningen i gjennomsnitt vært 1,0 prosentenhet per år.

For å sikre en kostnadseffektiv tilpasning til indeksen og å oppnå meravkastning over tid, kan forvaltningen av SPN avvike noe fra referanseindeksen. Finansdepartementet har fastsatt en ramme som tilsier at avviket fra indeksen kan være på inntil 3 prosentenheter. Det legges ikke opp til endringer i denne rammen.

–  Det er god grunn til å være tilfreds med Folketrygdfondets resultater over tid. Meravkastningen siden 2007 har vært solid og kostnadene er lave, sier finansministeren.

Nøkkeltall Statens pensjonsfond

	SPU	SPN
Verdi ved utgangen av 2018
Markedsverdi	8 251 mrd. kroner	239 mrd. kroner
Andel aksjer	66,3 pst.	59,0 pst.
Andel obligasjoner	30,7 pst.	41,0 pst.
Andel unotert eiendom	3,0 pst.	-
Resultater 2018
Avkastning samlet	-6,1 pst.	-0,4 pst.
Avkastning aksjer	-9,5 pst.	-1,8 pst.
Avkastning obligasjoner	0,6 pst.	1,7 pst.
Avkastning unotert eiendom	7,5 pst.	-
Meravkastning samlet	-0,3 pst.	0,8 pst.
Kostnader som andel av kapital	0,05 pst.	0,06 pst.
Kostnader i kroner	4 544 mill. kroner	159 mill. kroner
Realavkastning siste 20 år	3,3 pst.	5,3 pst.
Risiko ved utgangen av 2018
Forventet relativ volatilitet	0,3 prosent-enheter	0,4 prosent-enheter
Forventet absolutt volatilitet i kroner	710 mrd. kroner	15 mrd. kroner

Les mer:

• Meld. St. 20 (2018-2019) - Statens pensjonfond 2019
• Plansjer på pressekonferanse (pdf)