1 New Arrangements to Borrow (NAB)
An expended and more flexible credit arrangement
Modified by the IMF Executive Board on April 12, 2010
Preamble
In order to enable the International Monetary Fund (the “Fund”) to fulfill more effectively its role in the international monetary system, a number of countries with the financial capacity to support the international monetary system have agreed to provide resources to the Fund up to specified amounts in accordance with the terms and conditions of this decision. As the Fund is a quota-based institution, the credit arrangements provided for under the terms of this decision shall only be drawn upon when quota resources need to be supplemented in order to forestall or cope with an impairment of the international monetary system. In order to give effect to these intentions, the following terms and conditions are adopted under Article VII, Section 1(i) of the Fund’s Articles of Agreement.
Paragraph 1.
Definitions
As used in this decision the term:
“amount of a credit arrangement” means the maximum amount expressed in special drawing rights that a participant undertakes to make available to the Fund under a credit arrangement;
“Articles” means the Articles of Agreement of the Fund;
“available commitment” means a participant’s credit arrangement less any drawn and outstanding balances;
“borrowed currency” or “currency borrowed” means currency transferred to the Fund’s account under a credit arrangement;
“call” means a notice by the Fund to a participant to make a transfer under its credit arrangement to the Fund’s account;
“credit arrangement” means an undertaking to provide resources to the Fund on the terms and conditions of this decision;
“currency actually convertible” means currency included in the Fund’s quarterly financial transactions plan for transfers;
“drawer” means a member that purchases borrowed currency from the General Resources Account of the Fund;
“indebtedness of the Fund” means the amount the Fund is committed to repay under a credit arrangement;
“member” means a member of the Fund;
“participant” means a participating member or a participating institution;
“participating institution” means an official institution of a member that has entered into a credit arrangement with the Fund with the consent of the member; and
“participating member” means a member that has entered into a credit arrangement with the Fund.
For the purposes of this decision, the Monetary Authority of Hong Kong (the “HKMA”) shall be regarded as an official institution of the member whose territories include Hong Kong, provided that:
loans by the HKMA and payments by the Fund to the HKMA under this decision shall be made in the currency of the United States of America, unless the currency of another member is agreed between the Fund and the HKMA;
the references to balance of payments and reserve position in paragraphs 5(c), 6(b), 6(c), 7(a), and 11(e) shall be understood to refer to the balance of payments and reserve position of Hong Kong. The HKMA shall not be eligible to vote on a proposal for activation under paragraph 5(c), included in a resources mobilization plan under paragraph 6(b), or subject to calls under paragraph 7(a), and shall be excluded from calls in accordance with paragraph 6(c), if, at the time of voting on any such proposal, approval of any such resource mobilization plan, or making of any such call, the HKMA notifies the Fund that Hong Kong’s present and prospective balance of payments and reserve position does not allow it to meet calls under its credit arrangement; and
the HKMA shall have the right to request early repayment in accordance with paragraph 13(c) with respect to claims transferred to the HKMA if at the time of the transfer the balance of payments position of Hong Kong is, in the opinion of the Fund, sufficiently strong to justify such a right.
Paragraph 2.
Credit Arrangements
A member or institution that adheres to this decision undertakes to provide resources to the Fund on the terms and conditions of this decision up to the amount in special drawing rights set forth in Annex I to this decision (“Annex I“), which may be amended from time to time in order to take into account changes in credit arrangements resulting from the application of paragraphs 3(b), 4, 15(b), 16, 17 and 19(b).
Except as set forth in paragraph 1(b)(i) or otherwise agreed with the Fund, resources provided to the Fund under this decision shall be made in the currency of the participant. Agreements under this paragraph for the use of the currency of another member shall be subject to the concurrence of any member whose currency shall be used.
Paragraph 3.
Adherence
Any member or institution specified in Annex I as a new participant may adhere to this decision in accordance with paragraph 3(c).
Any member or institution not specified in Annex I, may apply to become a participant at any time. Any such member or institution that wishes to become a participant shall, after consultation with the Fund, give notice of its willingness to adhere to this decision, and, if the Fund and participants representing 85 percent of total credit arrangements shall so agree, the member or institution may adhere in accordance with paragraph 3(c). When giving notice of its willingness to adhere under this paragraph 3(b), a member or institution shall specify the amount, expressed in special drawing rights, of the credit arrangement which it is willing to enter into, provided that the amount shall not be less than the credit arrangement of the participant with the smallest credit arrangement. The admission of a new participant shall lead to a proportional reduction in the credit arrangements of all existing participants whose credit arrangements are above that of the participant with the smallest credit arrangement: such proportional reduction in the credit arrangements of participants shall be in an aggregate amount equal to the amount of the new participant’s credit arrangement less any increase in total credit arrangements decided in accordance with paragraph 4(a), provided that no participant’s credit arrangement shall be reduced below the minimum amount set out in Annex I.
A member or institution shall adhere to this decision by depositing with the Fund an instrument setting forth that it has adhered in accordance with its law and has taken all steps necessary to enable it to carry out the terms and conditions of this decision. On the deposit of the instrument the member or institution shall be a participant as of the date of the deposit or of the effective date of the amendments to this decision set out in Executive Board Decision No. [Decision amending NAB Decision], whichever is later.
Paragraph 4.
Changes in Amounts of Credit Arrangements
When a member or institution is authorized under paragraph 3(b) to adhere to this decision, the total amount of credit arrangements may be increased by the Fund with the agreement of participants representing 85 percent of total credit arrangements; the increase shall not exceed the amount of the new participant’s credit arrangement.
The amounts of participants’ individual credit arrangements may be reviewed from time to time in the light of developing circumstances and changed with the agreement of the Fund and of participants representing 85 percent of total credit arrangements, including each participant whose credit arrangement is changed. This provision may be amended only with the consent of all participants.
Paragraph 5.
Activation Period
When the Managing Director considers that the Fund’s resources available for the purpose of providing financing to members from the General Resources Account need to be supplemented in order to forestall or cope with an impairment of the international monetary system, and after consultations with Executive Directors and participants, the Managing Director may make a proposal for the establishment of an activation period during which the Fund may (i) make commitments under Fund arrangements for which it may make calls on participants under their credit arrangements, and (ii) fund outright purchases by making calls on participants under their credit arrangements; provided that an activation period shall not exceed 6 months, and provided further that the amount covered by calls to fund such commitments under arrangements and outright purchases shall not exceed the maximum amount specified in the proposal. The proposal for the establishment of an activation period shall include information on (i) the overall size of possible Fund arrangements on which discussions are advanced, (ii) the balance between arrangements that are expected to be drawn upon and arrangements that are expected to be precautionary, (iii) additional financing needs that, in the opinion of the Managing Director, may arise during the proposed activation period, and (iv) the mix of quota and NAB resources for purchases from the General Resources Account in the period following the approval of an activation period. The information will be updated quarterly during an activation period.
If there is not unanimity among the participants, the question whether the participants are prepared to accept the Managing Director’s proposal for the establishment of an activation period in accordance with paragraph 5(a) will be decided by a poll of the participants. A favorable decision shall require an 85 percent majority of total credit arrangements of participants eligible to vote. The decision shall be notified to the Fund.
A participant shall not be eligible to vote if, based on its present and prospective balance of payments and reserve position, the member is not included in the financial transactions plan for transfers of its currency at the time of the decision on a proposal for an activation period.
An activation period shall become effective only if it is accepted by participants pursuant to paragraph 5(b) and is then approved by the Executive Board.
Paragraph 6.
Resource Mobilization Plans and Calls
To fund outright purchases during an activation period and commitments under arrangements approved during an activation period, calls under individual credit arrangements of participants may be made on the basis of resource mobilization plans approved by the Executive Board normally on a quarterly basis in conjunction with the quarterly financial transactions plan for the General Resources Account. Such resource mobilization plans shall specify for each participant the maximum amount for which calls may be made during the applicable period. The Executive Board may at any time amend such a plan to change the maximum amounts and period for calls. With respect to the allocation of the maximum amounts among participants, the resource mobilization plan shall normally establish an allocation that would result in the available commitments of participants being of equal proportion relative to their credit arrangements.
A participant shall not be included in the resource mobilization plan when, based on its present and prospective balance of payments and reserve position, the member is not included and is not being proposed by the Managing Director to be included in the list of countries in the quarterly financial transactions plan for transfers of its currency.
Calls during the period of a resource mobilization plan shall be made on participants by the Managing Director with due regard to the objective specified in paragraph 6(a) of achieving available commitments of participants that are of equal proportion relative to their credit arrangements. No call shall be made on a participant that has been included in the resource mobilization plan if, at the time of such call, the member’s currency is not being used in transfers under the financial transactions plan because of the member’s balance of payments and reserve position.
When the Fund makes a call pursuant to this paragraph 6, the participant shall promptly make the transfer in accordance with the call.
Paragraph 7.
Procedures for Special Calls
Calls pursuant to paragraph 11(e) may be made at any time with due regard to the objective specified in paragraph 6(a) of achieving available commitments of participants that are of equal proportion relative to their credit arrangements, provided that no such call shall be made on a participant, when, based on its present and prospective balance of payments and reserve position, the member is not included and is not being proposed by the Managing Director to be included in the list of countries in the quarterly financial transactions plan for transfers of its currency or, if the member has been included in the financial transactions plan, when, at the time of such call, the member’s currency is not being used in transfers under such plan because of the member’s balance of payments and reserve position. Calls under this paragraph 7(a) shall not be subject to the procedures set forth in either paragraph 5 or paragraph 6.
Calls pursuant to paragraph 23 may be made at any time; they shall not be subject to the procedures set forth in either paragraph 5 or paragraph 6.
When the Fund makes a call pursuant to this paragraph 7, the participant shall promptly make the transfer in accordance with the call.
Paragraph 8.
Nature and Evidence of Indebtedness
A participant’s claim on the Fund arising from calls under this decision shall be in the form of a loan to the Fund; provided that, at the request of a participant, the Fund shall issue to the participant and the participant shall purchase, for up to the amount of any call on that participant, one or more promissory notes (each a “Note” or together the “Notes”) that have the same substantive terms as loans extended under this decision and are subject to the General Terms and Conditions for NAB Notes set forth in Annex II to this decision (the “GTC”). The GTC may be amended by a decision of the Fund with the agreement of participants representing 85 percent of total credit arrangements, provided that any amendment of the GTC shall be consistent with the terms of this decision. The amended GTC shall apply upon effectiveness to all outstanding Notes issued under this decision.
In cases where a participant’s claim on the Fund is in the form of a loan, the Fund shall issue to the participant, at its request, instruments evidencing the Fund’s indebtedness. The form of the instruments shall be agreed between the Fund and the participant. Upon repayment of the amount of any such instrument and all accrued interest, the instrument shall be returned to the Fund for cancellation. If less than the amount of any such instrument is repaid, the instrument shall be returned to the Fund and a new instrument for the remainder of the amount shall be substituted with the same maturity date as in the old instrument.
In cases where a participant’s claim on the Fund is in the form of Notes, such Notes shall be issued in book entry form. Upon the request of a participant, the Fund shall issue a registered Note substantially in the form as set out in the Appendix to the GTC. Upon repayment of any Note and all accrued interest, the Note shall be returned to the Fund for cancellation. If less than the amount of any such Note is repaid, the Note shall be returned to the Fund and a new Note for the remainder of the amount shall be substituted with the same maturity date as in the old Note.
Paragraph 9.
Interest
The Fund shall pay interest on its indebtedness under this decision at a rate equal to the combined market interest rate computed by the Fund from time to time for the purpose of determining the rate at which it pays interest on holdings of special drawing rights or any such higher rate as may be agreed between the Fund and participants representing 85 percent of the total credit arrangements.
Interest shall accrue daily and shall be paid as soon as possible after each July 31, October 31, January 31, and April 30.
Interest due to a participant shall be paid, as determined by the Fund in consultation with the participant, in special drawing rights, in the participant’s currency, in the currency borrowed, in freely usable currencies, or, with the agreement of the participant, in other currencies that are actually convertible.
Paragraph 10.
Use of Borrowed Currency
The Fund’s policies and practices under Article V, Sections 3 and 7 of the Articles on the use of its general resources, including those relating to the period of use, shall apply to purchases of currency borrowed by the Fund. Nothing in this decision shall affect the authority of the Fund with respect to requests for the use of its resources by individual members, and access to these resources by members shall be determined by the Fund’s policies and practices, and shall not depend on whether the Fund can borrow under this decision.
Paragraph 11.
Repayment by the Fund
Subject to the other provisions of this paragraph 11, the Fund, five years after a transfer by a participant in response to a call under this decision, shall repay the participant an amount equivalent to the transfer calculated in accordance with paragraph 12. If a drawer for whose purchase resources were made available under this decision repurchases on a date earlier than five years after its purchase, the Fund shall repay participants an equivalent amount during the quarterly period in which the repurchase is made in accordance with paragraph 11(d). Repayment under this paragraph 11(a) or under paragraph 11(c) shall be, as determined by the Fund, in the currency borrowed whenever feasible, in the currency of the participant, in special drawing rights in an amount that does not increase the participant’s holdings of special drawing rights above the limit under Article XIX, Section 4 of the Articles unless the participant agrees to accept special drawing rights above that limit in such repayment, in freely usable currencies, or, with the agreement of the participant, in other currencies that are actually convertible.
Before the date prescribed in paragraph 1l(a), the Fund, after consultation with participants, may make repayment in part or in full to one or several participants in accordance with paragraph 11(d). The Fund shall have the option to make repayment under this paragraph 11(b) in the participant’s currency, in the currency borrowed, in special drawing rights in an amount that does not increase the participant’s holdings of special drawing rights above the limit under Article XIX, Section 4 of the Articles unless the participant agrees to accept special drawing rights above that limit in such repayment, in freely usable currencies, or, with the agreement of the participant, in other currencies that are actually convertible.
Whenever a reduction in the Fund’s holdings of a drawer’s currency is attributed to a purchase of currency borrowed under this decision, the Fund shall promptly repay an equivalent amount to participants. If the Fund has used resources under this decision to finance a reserve tranche purchase by a drawer and the Fund’s holdings of the drawer’s currency that are not subject to repurchase are reduced as a result of net sales of that currency during a quarterly period covered by a financial transactions plan, the Fund shall repay at the beginning of the next quarterly period an amount equivalent to that reduction to participants, up to the amount of the reserve tranche purchase. Payments under this paragraph 11(c) shall be allocated among participants in accordance with paragraph 11(d).
Repayments under paragraphs 11(a), second sentence, 11(b) and 11(c) shall be allocated among participants with due regard to the objective specified in paragraph 6(a) of achieving available commitments of participants that are of equal proportion relative to their credit arrangements. For each participant, repayments shall be applied first to the longest outstanding claim under its credit arrangement. If repayment is to be made in accordance with this paragraph 11(d) on a claim that has been transferred, the repayment shall be made to the transferee of such claim.
Before the date prescribed in paragraph 11(a), a participant may give notice representing that there is a balance of payments need for repayment of part or all of the Fund’s indebtedness and requesting such repayment. The participant seeking such repayment shall consult with the Managing Director and with the other participants before giving notice. The Fund shall give the overwhelming benefit of any doubt to the participant’s representation. Repayment shall be made promptly after consultation with the participant in freely usable currencies or in special drawing rights, as determined by the Fund, or, with the agreement of the participant, in the currencies of other members that are actually convertible. If the Fund’s holdings of currencies in which repayment should be made are not wholly adequate, the Managing Director shall make calls on individual participants to provide the necessary balances under their credit arrangements subject to the limit of their available commitments. At the time of such call, and if so requested by the participant seeking early repayment, (i) a participant providing balances under its credit arrangement that are not balances of a freely usable currency shall ensure that such balances can be exchanged for a freely usable currency of its choice, and (ii) a participant providing balances under its credit arrangement that are balances of a freely usable currency, shall collaborate with the Fund and other members to enable such balances to be exchanged for another freely usable currency.
When a repayment is made on a claim arising from a call under this decision, the amount that can be called for under the credit arrangement of the participant under which the claim arose as a result of a call under this decision shall be restored pro tanto.
Unless otherwise agreed between the Fund and a participating institution, the Fund shall be deemed to have discharged its obligations to a participating institution to make repayment in accordance with the provisions of this paragraph 11 or to pay interest in accordance with the provisions of paragraph 9 if the Fund transfers an equivalent amount in special drawing rights to the member in which the participating institution is established.
Paragraph 12.
Rates of Exchange
The value of any transfer shall be calculated as of the date of the dispatch of the instructions for the transfer. The calculation shall be made in terms of the special drawing right in accordance with Article XIX, Section 7(a) of the Articles, and the Fund shall be obliged to repay an equivalent value.
For all of the purposes of this decision, the value of a currency in terms of the special drawing right shall be calculated by the Fund in accordance with Rule O-2 of the Fund’s Rules and Regulations.
Paragraph 13.
Transferability
No participant or non-participant holder may transfer all or any part of its claim to repayment under a credit arrangement except (i) in accordance with this paragraph 13 or (ii) with the prior consent of the Fund and on such terms and conditions as the Fund may approve.
All or part of any claim to repayment under a credit arrangement may be transferred at any time to a participant or to a non-participant that is either (i) a member of the Fund, (ii) the central bank or other fiscal agency designated by any member for purposes of Article V, Section 1 of the Articles ( “other fiscal agency “), or (iii) an official entity that has been prescribed as a holder of special drawing rights pursuant to Article XVII, Section 3 of the Articles.
As from the value date of the transfer, the transferred claim shall be held by the transferee on the same terms and conditions as claims originating under its credit arrangement (in the case of transferees that are participants) or as the claim was held by the transferor (in the case of transferees that are non-participants), except that (i) the transferee shall have the right to request early repayment of the transferred claim on balance of payments grounds pursuant to paragraph 11(e) only if the transferee is a member, or an institution of a member, whose balance of payments and reserve position, at the time of the transfer, is considered sufficiently strong for its currency to be usable in transfers under the Fund's financial transactions plan; (ii) if the transferee is a non-participant, references to the participant’s currency shall be deemed to refer (A) if the transferee is a member, to the transferee’s currency, (B) if the transferee is an institution of a member, to the currency of that member, and (C) in other cases, to a freely usable currency as determined by the Fund; and (iii) claims transferred in accordance with this paragraph 13 shall be considered drawn balances of the first transferor participant for purposes of determining the available commitment under its credit arrangement, and claims obtained by a participant under a transfer shall not be considered drawn balances of the transferee for purposes of determining the available commitment under its credit arrangement.
The price for the claim transferred shall be as agreed between the transferee and the transferor.
The transferor of a claim shall inform the Fund promptly of the claim that is being transferred, the name of the transferee, the amount of the claim that is being transferred, the agreed price for transfer of the claim, and the value date of the transfer.
The transfer shall be registered by the Fund and the transferee shall become the holder of the claim if the transfer is in accordance with the terms and conditions of this decision. Subject to the foregoing, the transfer shall be effective as of the value date agreed between the transferee and the transferor.
Notice to or by a transferee that is a non-participant shall be in writing or by rapid means of communication and shall be given to or by the fiscal agency designated by the transferee in accordance with Article V, Section 1 of the Articles and Rule G-1 of the Rules and Regulations of the Fund if the transferee is a member, or to or by the transferee directly if the transferee is not a member.
If all or part of a claim is transferred during a quarterly period as described in paragraph 9(b), the Fund shall pay interest to the transferee on the amount of the claim transferred for the whole of that period.
Unless otherwise agreed between the Fund and a transferee that is either a participating institution or the central bank or other fiscal agency designated by any member for purposes of Article V, Section 1 of the Articles, the Fund shall be deemed to have discharged its obligations to make repayment to such transferee in special drawing rights in accordance with paragraph 11 or to pay interest in special drawing rights in accordance with paragraph 9 if the Fund transfers an equivalent amount in special drawing rights to the account of the member in which the institution is established.
If requested, the Fund shall assist in seeking to arrange transfers.
The transferee of a claim may request at the time of transfer that a claim in the form of a loan be exchanged by the Fund for a Note on the same substantive terms subject to the GTC, or that a claim in the form of a Note be exchanged for a loan claim on the same substantive terms.
Derivative transactions in respect of any claim under this decision, and transfer of participation interests in any claim, are prohibited.
Paragraph 14.
Notices
Notice to or by a participating member under this decision shall be in writing or by rapid means of communication and shall be given to or by the fiscal agency of the participating member designated in accordance with Article V, Section 1 of the Articles and Rule G-1 of the Rules and Regulations of the Fund. Notice to or by a participating institution shall be in writing or by rapid means of communication and shall be given to or by the participating institution.
Paragraph 15.
Amendment
Except as provided in paragraphs 4(b), 15(b) and 16, this decision may be amended during the period prescribed in paragraph 19(a) and any subsequent renewal periods that may be decided pursuant to paragraph 19(b) only by a decision of the Fund and with the concurrence of participants representing 85 percent of total credit arrangements. Such concurrence shall not be necessary for the modification of the decision on its renewal pursuant to paragraph 19(b).
If in its view an amendment materially affects the interest of a participant that voted against the amendment, the participant shall have the right to withdraw its adherence to this decision by giving notice to the Fund and the other participants within 90 days from the date the amendment was adopted. This provision may be amended only with the consent of all participants.
Paragraph 16.
Withdrawal of Adherence
Without prejudice to paragraph 15(b), a participant may withdraw its adherence to this decision in accordance with paragraph 19(b) but may not withdraw within the period prescribed in paragraph 19(a) except with the agreement of the Fund and all participants. This provision may be amended only with the consent of all participants.
Paragraph 17.
Withdrawal from Membership
If a participating member or a member whose institution is a participant withdraws from membership in the Fund, the participant’s credit arrangement shall cease at the same time as the withdrawal takes effect. The Fund’s indebtedness under the relevant credit arrangement shall be treated as an amount due from the Fund for the purpose of Article XXVI, Section 3 and Schedule J of the Articles.
Paragraph 18.
Suspension of Exchange Transactions and Liquidation
The right of the Fund to make calls under paragraphs 6, 11(e), and 23 and the obligation to make repayments under paragraph 11 shall be suspended during any suspension of exchange transactions under Article XXVII of the Articles.
In the event of liquidation of the Fund, credit arrangements shall cease and the Fund’s indebtedness shall constitute liabilities under Schedule K of the Articles. For the purpose of paragraph 1(a) of Schedule K, the currency in which the liability of the Fund shall be payable shall be first the currency borrowed, then the participant’s currency and finally the currency of the drawer for whose purchases transfers were made by the participants in connection with calls under paragraph 6.
Paragraph 19.
Period and Renewal
This decision shall continue in existence until november 16, 2012. When considering a renewal of this decision for any period following the period referred to in this paragraph 19(a), the Fund and the participants shall review the functioning of this decision and, in particular, (i) the experience with the procedures for activation and (ii) the impact of the Fourteenth General Review of Quotas on the overall size of quotas, and shall consult on any possible modifications.
This decision may be renewed for such period or periods and with such modifications, subject to paragraphs 4(b), 15(b) and 16, as the Fund may decide. The Fund shall adopt a decision on renewal and modification, if any, not later than twelve months before the end of the period prescribed in paragraph 19(a). Any participant may advise the Fund not less than six months before the end of the period prescribed in paragraph 19(a) that it will withdraw its adherence to the decision as renewed. In the absence of such notice, a participant shall be deemed to continue to adhere to the decision as renewed. Withdrawal of adherence in accordance with this paragraph 19(b) by a participant shall not preclude its subsequent adherence in accordance with paragraph 3(b).
If this decision is terminated or not renewed, paragraphs 8 through 14, 17 and 18(b) shall nevertheless continue to apply in connection with any indebtedness of the Fund under credit arrangements in existence at the date of the termination or expiration of the decision until repayment is completed. If a participant withdraws its adherence to this decision in accordance with paragraph 15(b), paragraph 16, or paragraph 19(b), it shall cease to be a participant under the decision, but paragraphs 8 through 14, 17 and 18(b) of the decision as of the date of the withdrawal shall nevertheless continue to apply to any indebtedness of the Fund under such former credit arrangement until repayment has been completed.
Paragraph 20.
Interpretation
Any question of interpretation raised in connection with this decision (including the GTC) which does not fall within the purview of Article XXIX of the Articles shall be settled to the mutual satisfaction of the Fund, the participant or transferee of a claim raising the question, and all other participants. For the purpose of this paragraph 20 participants shall be deemed to include those former participants to which paragraphs 8 through 14, 17 and 18(b) continue to apply pursuant to paragraph 19(c) to the extent that any such former participant is affected by a question of interpretation that is raised.
Paragraph 21.
Relationship with the General Arrangements to Borrow and Associated Borrowing Arrangements
When considering whether to activate the New Arrangements to Borrow or the General Arrangements to Borrow, the Fund shall be guided by the principle that the New Arrangements to Borrow shall be the facility of first and principal recourse, except that in the event that a proposal for the establishment of an activation period under the New Arrangements to Borrow is not accepted under paragraph 5(a), a proposal for calls may be made under the General Arrangements to Borrow.
Outstanding drawings and available commitments under the New Arrangements to Borrow and the General Arrangements to Borrow shall not exceed SDR 367,467.36 million, or such other amount of total credit arrangements as may be in effect in accordance with this decision. The available commitment of a participant under the New Arrangements to Borrow shall be reduced pro tanto by any outstanding drawings on, and commitments of, the participant under the General Arrangements to Borrow. The available commitment of a participant under the General Arrangements to Borrow shall be reduced pro tanto by the extent to which its credit arrangement under the General Arrangements to Borrow exceeds its available commitment under the New Arrangements to Borrow.
References to drawings and commitments under the General Arrangements to Borrow shall include drawings and commitments under the Associated Borrowing Arrangements referred to in paragraph 23 of the General Arrangements to Borrow.
Paragraph 22.
Other Borrowing Arrangements
Nothing in this decision shall preclude the Fund from entering into any other types of borrowing arrangements.
Paragraph 23.
Transitional Arrangements for Amendments Adopted Pursuant to Decision No. [ ]
At the request of a participant that holds claims, either in the form of loans or notes, on the Fund under bilateral borrowing agreements entered into by the Fund prior to the effectiveness of the amendments to this decision set forth in Decision No. ____ [date], the Managing Director shall make calls under the credit arrangement of such a participant to fund the repayment of such claims. Similarly, at the request of the relevant participant, calls shall be made on a participant that is a participating institution for the repayment of such claims held by the member of which it is an official institution or by the central bank or other fiscal agency designated by the member, or on a participant that is a member for the repayment of such claims held by the central bank or other fiscal agency designated by the member. Notwithstanding paragraph 11(a), the maturity date of claims under credit arrangements arising from such calls shall be the maturity date of the bilateral borrowing agreement claim for whose repayment the call was made.
Paragraph 24.
Delay in Drawings
No drawings shall be made under this decision until participants representing at least 70 percent of the total credit arrangements of new participants listed in Annex I have adhered to this decision in accordance with paragraph 3(c).
Nye ordningar for lån (NAB)1
Ein ny og meir fleksibel multilateral innlånsordning
Endret ifølge vedtak i styret i IMF 12. april 2010
Innleiing
For at Det internasjonale valutafondet skal kunne oppfylle rolla si i det internasjonale monetære systemet på ein meir effektiv måte, har ei rekkje land som er finansielt i stand til å støtte det internasjonale monetære systemet, einast om å yte ressursar til fondet opp til fastsette grenser på dei vilkår som går fram av dette vedtaket. Sidan fondet er ein kvotebasert institusjon, skal kredittordningane som dette vedtaket handlar om, berre brukast når det er behov for å supplere kvotemidlar for å førebyggje eller handtere ei svekking i det internasjonale monetære systemet. For å oppfylle desse intensjonane vert følgjande vilkår vedtekne på grunnlag av artikkel VII del 1 i) i vedtektene for fondet.
Artikkel 1.
Definisjonar
I dette vedtaket gjeld desse definisjonane:
«storleiken på ei kredittordning» er det maksimumsbeløpet uttrykt i spesielle trekkrettar som ein deltakar tek på seg å stille til disposisjon for fondet ifølgje ei kredittordning;
«vedtektene» er avtalevedtektene for fondet;
«disponibel tilsegn» er kredittordninga til ein deltakar minus eventuelle trekte eller uteståande saldoar;
«lånt valuta» er den valutaen som vert overført til konto i fondet ifølgje ei kredittordning;
«trekk» er eit varsel som ein deltakar får frå fondet om å effektuere ei overføring til konto i fondet ifølgje kredittordninga si;
«kredittordning» er ei tilsegn om å yte ressursar til fondet på dei vilkår som går fram av dette vedtaket;
«faktisk konvertibel valuta» er ein valuta som er med i fondets kvartalsvise finanstransaksjonsplan for overføringar;
«låntakar» er ein medlem som kjøper lånt valuta frå den generelle ressurskontoen i fondet;
«fondets gjeld» er den summen fondet pliktar å betale tilbake ifølgje ei kredittordning;
«medlem» er ein medlem i fondet;
«deltakar» er ein deltakande medlem eller ein deltakande institusjon;
«deltakande institusjon» er ein offisiell institusjon som tilhøyrer ein medlem, og som har avtalt ei kredittordning med fondet med samtykke frå medlemmen; og
«deltakande medlem» er ein medlem som har avtalt ei kredittordning med fondet.
I samband med dette vedtaket skal The Monetary Authority of Hong Kong (HKMA) reknast som ein offisiell institusjon hos den medlemmen som har Hong Kong som ein del av sitt territorium, på vilkår av at:
lån frå HKMA og utbetalingar frå fondet til HKMA på grunnlag av dette vedtaket skal vere i valutaen til USA, med mindre valutaen til ein annan medlem er avtalt mellom fondet og HKMA;
det som er sagt om betalingsbalanse- og reservesituasjon i artikkel 5 c), 6 b), 6 c), 7 a) og 11 e), skal gjelde for betalingsbalanse- og reservesituasjon til Hong Kong. HKMA har ikkje rett til å røyste over eit framlegg om aktivering etter artikkel 5 c), heller ikkje i ein ressursmobilseringsplan etter artikkel 6 b) eller med atterhald om trekk etter artikkel 7 a), og skal vere utelukka frå trekk i samsvar med artikkel 6 c) dersom HKMA idet det vert røysta over slikt framlegg, slik ressursmobiliseringsplan vert godkjend eller slikt trekk vert gjennomført, varslar fondet om at den noverande og forventa betalingsbalanse- og reservesituasjonen til Hong Kong er slik at det ikkje kan oppfylle trekk etter kredittordninga si; og
HKMA har rett til å be om framskunda tilbakebetaling i samsvar med artikkel 13 c) med omsyn til krav som er overregne til HKMA, dersom fondet meiner at betalingsbalansen til Hong Kong på tidspunktet for overføringa er sterk nok til å forsvare ein slik rett.
Artikkel 2.
Kredittordningar
Ein medlem eller institusjon som tiltrer dette vedtaket, tek på seg å stille ressursar til disposisjon for fondet på dei vilkår som er fastsette i dette vedtaket opp til den summen i spesielle trekkrettar som går fram av vedlegg 1 til dette vedtaket («vedlegg 1»), som kan verte endra frå tid til anna for å ta omsyn til endringar i kredittordningar som følgjer av bruken av artikkel 3 b), 4, 15 b), 16, 17 og 19 b).
Med dei unntak som går fram av artikkel 1 b) i), eller med mindre anna er avtalt med fondet, skal ressursar som vert stilte til disposisjon for fondet i samsvar med dette vedtaket, vere i valutaen til deltakaren. Avtalar i følgje denne artikkelen om at valutaen til ein annan medlem skal brukast, krev tilslutnad frå alle medlemmer som har ein valuta som skal brukast.
Artikkel 3.
Tiltreding
Alle medlemmer og institusjonar som er nemnde i vedlegg I som nye deltakarar, kan tiltre dette vedtaket i samsvar med artikkel 3 c).
Ein medlem eller institusjon som ikkje er nemnd i vedlegg I, kan når som helst søkje om å verte deltakar. Ein slik medlem eller institusjon som ønskjer å verte deltakar, skal etter å ha rådført seg med fondet, kunngjere at han er villig til å tiltre vedtaket, og dersom fondet og deltakarar som representerer meir enn 85 prosent av samla kredittordningar, er samde om det, kan medlemmen eller institusjonen tiltre i samsvar med artikkel 3 c). Når ein medlem eller institusjon kunngjer at han er villig til å tiltre slik det er nemnt her i artikkel 3 b), skal han oppgi storleiken på kredittordninga han er villig til å ta på seg, uttrykt i spesielle trekkrettar, men beløpet skal ikkje vere mindre enn kredittordninga til den deltakaren som har minst kredittordning. Opptak av ein ny medlem skal føre til ein proporsjonal reduksjon i kredittordningane til alle eksisterande deltakarar som har kredittordningar høgare enn deltakaren med minst kredittordning; slike proporsjonale reduksjonar i kredittordningane til deltakarane skal i sum vere lik storleiken på kredittordninga til den nye deltakaren minus ein eventuell auke i samla kredittordningar som vert vedteken i samsvar med artikkel 4 a), men slik at ingen deltakar skal få si kredittordning redusert til under minstebeløpet som går fram av vedlegg I.
Ein medlem eller institusjon skal tiltre dette vedtaket ved å deponere eit dokument hos fondet som seier at han har tiltredd i samsvar med eigne lover og har sett i verk alle tiltak som trengst for å oppfylle vilkåra i dette vedtaket. Når dokumentet er deponert, skal medlemmen eller institusjonen vere medlem frå og med den datoen som kjem sist av deponeringsdatoen og datoen då dei endringane i dette vedtaket som går fram av styrevedtak nr. [vedtak om endring av NAB-vedtaket], trer i kraft.
Artikkel 4.
Endringar i storleiken på kredittordningar
Når ein medlem eller institusjon er kvalifisert i følgje artikkel 3 b) til å tiltre dette vedtaket, kan fondet auke det samla omfanget av kredittordningar etter tilslutnad frå deltakarar som representerer 85 prosent av dei samla kredittordningane, men auken skal ikkje vere større enn kredittordninga til den nye medlemmen.
Storleiken på kredittordningane til dei einskilde deltakarane kan gjennomgåast frå tid til anna i lys av skiftande omstende og endrast etter tilslutnad frå fondet og frå deltakarar som representerer 85 prosent av dei samla kredittordningane, medrekna kvar deltakar som får si kredittordning endra. Denne føresegna kan berre endrast med samtykke frå alle deltakarane.
Artikkel 5.
Aktiveringsperiode
Når administrerande direktør finn at fondsressursane som er disponible med tanke på å yte finansiering til medlemmer frå den generelle ressurskontoen, må supplerast for å førebyggje eller handtere ei svekking i det internasjonale monetære systemet, og etter å ha rådført seg med eksekutivdirektørar og deltakarar, kan han føreslå at det vert fastsett ein aktiveringsperiode då fondet i) kan ta på seg forpliktingar på grunnlag av fondsordningar som det kan finansiere ved å gjennomføre trekk på deltakarar etter kredittordningane deira, og ii) kan finansiere kontantkjøp ved å gjennomføre trekk på deltakarar ifølgje kredittordningane deira; ein aktiveringsperiode skal ikkje overstige 6 månader, og beløpet som vert dekt med trekk for å finansiere slike forpliktingar gjennom ordningar og direkte kjøp, skal ikkje overstige maksimumsbeløpet som er fastsett i framlegget. Framlegget om å fastsetje ein aktiveringsperiode skal innehalde opplysningar om i) den samla storleiken på moglege fondsordningar som vert tekne opp til diskusjon, ii) balansen mellom ordningar som det kan ventast gjennomført trekk på, og det ein tenkjer seg som reserveordningar, iii) andre finansieringsbehov som, slik administrerande direktør ser det, kan komme til å oppstå i den føreslåtte aktiveringsperioden, og iv) miksen av kvoteressursar og NAB-ressursar for kjøp frå den generelle ressurskontoen i perioden etter at ein aktiveringsperiode er godkjend. Informasjonen vil verte oppdatert kvartalsvis i aktiveringsperioden.
Dersom det ikkje er full semje mellom deltakarane, skal spørsmålet om kor vidt deltakarane er villige til å godta framlegget frå administrerande direktør om å fastsetje ein aktiveringsperiode i samsvar med artikkel 5 a), avgjerast ved avrøysting. Ei positiv avgjerd krev 80 prosent fleirtal av samla kredittordningar for deltakarar med røysterett. Fondet skal orienterast om avgjerda.
Ein deltakar har ikkje røysterett dersom medlemmen på grunn av sin noverande og forventa betalingsbalanse- og reservesituasjon ikkje er omfatta av finanstransaksjonsplanen for overføringar av valutaen hans idet det vert teke stilling til eit framlegg om ein aktiveringsperiode.
Ein aktiveringsperiode vert berre sett i verk dersom han vert godteken av deltakarane i medhald av artikkel 5 b) og deretter godkjend av styret.
Artikkel 6.
Ressursmobileringsplanar og trekk
For å finansiere kontantkjøp i ein aktiveringsperiode og tilsegner etter ordningar som er godkjende i ein aktiveringsperiode, kan det gjennomførast trekk etter deltakaranes individuelle kredittordningar på grunnlag av ressursmobiliseringsplanar som styret normalt godkjenner kvartalsvis i samband med den kvartalsvise finanstransaksjonsplanen for den generelle ressurskontoen. Slike ressursmobiliseringsplanar skal spesifisere kor mykje det kan trekkjast for kvar deltakar i den aktuelle perioden. Styret kan når som helst endre ein slik plan for å forandre på kor mykje og kor lenge det kan trekkjast. Når det gjeld beløp som maksimalt kan trekkjast på medlemmene, skal ressursmobiliseringsplanen normalt fastsetje ei fordeling som gjer at tilhøvet mellom kredittordningar og disponibel tilsegn vert det same for alle deltakarane.
Ein deltakar skal ikkje takast med i ressursmobilseringsplanen når medlemmen på grunnlag av sin noverande og forventa betalingsbalanse- og reserveposisjon ikkje er oppført, og ikkje er føreslått av administrerande direktør til å verte oppført, på lista over land i den kvartalsvise finanstransaksjonsplanen for overføringar av valutaen hans.
I det tidsrommet ein ressursmobiliseringsplan gjeld, skal administrerande direktør gjennomføre trekk på deltakarane på ein måte som tek tilstrekkeleg omsyn til målet i artikkel 6 a) om at tilhøvet mellom kredittordningar og disponibel tilsegn skal vere det same for alle deltakarane. Det skal ikkje gjennomførast trekk på ein deltakar som har vore med i ressursmobiliseringsplanen dersom valutaen til medlemmen på tidspunktet for slikt trekk ikkje er brukt i overføringar i medhald av finanstransaksjonsplanen på grunn av betalingsbalanse- og reservesituasjonen til medlemmen.
Når fondet oppmodar om trekk i medhald av det som er sagt her i artikkel 6, skal deltakaren straks overføre pengane i samsvar med oppmodinga.
Artikkel 7.
Prosedyrar for spesielle trekk
Trekk i medhald av artikkel 11 e) kan gjennomførast når som helst idet det vert teke nødvendig omsyn til målet som er fastsett i artikkel 6 a) om at tilhøvet mellom kredittordningar og disponibel tilsegn skal vere det same for alle deltakarane; det skal likevel ikkje gjennomførast slike trekk på ein deltakar når medlemmen på grunnlag av sin noverande og framtidige betalingsbalanse- og reserveposisjon ikkje er oppført, og ikkje er føreslått av administrerande direktør til å verte oppført, på lista over land i den kvartalsvise finanstransaksjonsplanen for overføringar av valutaen hans, eller, dersom medlemmen er med i finanstransaksjonsplanen, når valutaen til medlemmen på tidspunktet for slikt trekk ikkje er brukt i overføringar etter slik plan på grunn av betalingsbalanse- og reservesituasjonen til medlemmen. Trekk etter artikkel 7 a) skal ikkje vere underlagde prosedyrane som er fastsette i artikkel 5 eller artikkel 6.
Trekk i medhald av artikkel 23 kan gjennomførast når som helst; dei skal ikkje vere underlagde prosedyrane som er fastsette i artikkel 5 eller artikkel 6.
Når fondet oppmodar om trekk i medhald av det som er sagt her i artikkel 6, skal deltakaren straks overføre pengane i samsvar med oppmodinga.
Artikkel 8.
Gjeldsform og gjeldsdokument
Kravet ein deltakar har overfor fondet på grunnlag av trekk etter dette vedtaket, skal ha form av eit lån til fondet, men dersom ein deltakar ber om det, skal fondet utferde til deltakaren, og deltakaren skal kjøpe, for inntil like mykje som eit eventuelt trekk på vedkommande deltakar, ein eller fleire eigenvekslar («vekslar») som har dei same materielle vilkåra som lån gitt etter dette vedtaket og rettar seg etter dei generelle vilkåra for NAB-vekslar som er nemnde i vedlegg II til dette vedtaket (General Terms and Conditions, «GTC»). GTC kan endrast ved eit vedtak i fondet med tilslutnad frå deltakarar som representerer 85 prosent av dei samla kredittordningane, men eventuelle endringar i GTC skal vere i tråd med vilkåra i dette vedtaket. Endra GTC skal frå iverksetjingsdatoen gjelde for alle uteståande vekslar på grunnlag av dette vedtaket.
I tilfelle der kravet ein deltakar har overfor fondet, har form av eit lån, skal fondet, dersom deltakaren ber om det, utferde dokument som viser kva fondet skuldar deltakaren. Forma på dokumenta skal avtalast mellom fondet og deltakaren. Når beløpet som eit slikt dokument lyder på, er tilbakebetalt med tillagde renter, skal dokumentet returnerast til fondet og slettast. Dersom det vert tilbakebetalt mindre enn pålydande, skal dokumentet returnerast til fondet og eit nytt dokument utferdast for restbeløpet med same forfallsdato som det gamle dokumentet.
I tilfelle der ein delakar har krav mot fondet i form av eigenvekslar, skal slike vekslar utferdast som rekneskapsposteringar. Når ein deltakar ber om det, skal fondet utferde ein registrert veksel i hovudsakleg den forma som er fastsett i vedlegget til GTC. Når ein veksel er tilbakebetalt med tillagd rente, skal vekselen returnerast til fondet og slettast. Dersom det vert tilbakebetalt mindre enn det ein slikt veksel lyder på, skal vekselen returnerast til fondet og ei ny veksel på restbeløpet utferdast med same forfallsdato som den gamle vekselen.
Artikkel 9.
Rente
Fondet skal betale rente på gjeld etter dette vedtaket etter ein sats lik den vegne marknadsrenta som fondet frå tid til anna reknar ut for å fastslå rentesatsen det betaler på innskot i spesielle trekkrettar, eller ein annan høgare sats som måtte verte avtalt mellom fondet og deltakarar som representerer 85 prosent av samla kredittordningar.
Renter skal leggjast til dagleg og skal betalast snarast mogeleg etter 31. juli, 31. oktober, 31 januar og 30. april kvart år.
Renter som ein deltakar har krav på, skal, slik fondet avgjer i samråd med deltakaren, betalast i spesielle trekkrettar, i valutaen til deltakaren, i lånt valuta, i valutaer som kan brukast fritt, eller, etter samtykke frå deltakaren, i andre faktisk konvertible valutaer.
Artikkel 10.
Bruk av lånt valuta
Fondets politikk og praksis i følgje artikkel V del 3 og 7 i vedtektene om bruken av dei generelle ressursane i fondet, mellom anna med omsyn til brukstidsrom, skal gjelde for kjøp av valuta som fondet låner. Dette vedtaket skal ikkje på noko vis påverke fondet sin styringsrett når det gjeld førespurnader frå enkeltmedlemmer om bruk av ressursane i fondet, og medlemene sin tilgang til desse ressursane skal vere styrt av fondets politikk og praksis og ikkje vere avhengig av om fondet kan låne i følgje dette vedtaket.
Artikkel 11.
Tilbakebetaling frå fondet
Med atterhald for dei andre føresegnene her i artikkel 11 skal fondet fem år etter ei overføring frå ein deltakar som svar på ei oppmoding om trekk etter dette vedtaket, betale tilbake til deltakaren eit beløp tilsvarande overføringa, utrekna i samsvar med artikkel 12. Dersom ein låntakar i valutakjøpet som ressursar blei stilte til rådvelde for på grunnlag av dette vedtaket, gjenkjøper på ein dato tidlegare enn fem år etter kjøpet, skal fondet betale deltakarane tilbake eit tilsvarande beløp i løpet av kvartalsperioden då gjenkjøpet skjer, i samsvar artikkel 11 d). Tilbakebetaling etter artikkel 11 a) eller 11 c) skal, slik fondet bestemmer, skje i den lånte valutaen dersom det er mogleg; i valutaen til deltakaren; i spesielle trekkrettar i eit omfang som ikkje gjer at deltakaren får større behaldning av spesielle trekkrettar enn grensa etter artikkel XIX nr. 4 i vedtektene, med mindre deltakaren går med på å godta spesielle trekkkrettar over denne grensa som tilbakebetaling; i valutaer som kan brukast fritt; eller, med samtykke frå deltakaren, i andre faktisk konvertible valutaer.
Før datoen som er føreskriven i artikkel 11 a), kan fondet, etter å ha rådført seg med deltakarane, gjennomføre fullstendig eller delvis tilbakebetaling til ein eller fleire deltakarar i samsvar med artikkel 11 d). Fondet skal ha høve til å betale tilbake som nemnt her i artikkel 11 b) i valutaen til deltakaren; i den lånte valutaen; i spesielle trekkrettar i eit omfang som ikkje gir deltakaren større behaldning av spesielle trekkrettar enn grensa i følgje artikkel XIX del 4 i vedtektene, med mindre deltakaren går med på å godta spesielle trekkrettar over denne grensa som tilbakebetaling; i valutaer som kan brukast fritt; eller, med samtykke frå deltakaren, i andre faktisk konvertible valutaer.
Når ein reduksjon i den behaldninga fondet har av valutaen til ein låntakar, kan tilskrivast eit kjøp av valuta som er lånt på grunnlag av dette vedtaket, skal fondet straks betale tilbake eit tilsvarande beløp til deltakarane. Dersom fondet har brukt ressursar etter dette vedtaket til å finansiere eit reservetransjekjøp for ein låntakar, og behaldninga fondet har av valutaen til låntakaren, som ikkje er emne for gjenkjøp, vert redusert som følgje av netto sal av valutaen i løpet av ein kvartalsperiode som inngår i ein finansoperasjonsplan, skal fondet i byrjinga av neste kvartalsperiode betale tilbake til deltakarane eit beløp tilsvarande reduksjonen, i inntil same omfang som reservetransjekjøpet. Betalingar etter artikkel 11 c) skal fordelast mellom deltakarane i samsvar med artikkel 11 d).
Tilbakebetalingar etter artikkel 11 a), andre setning, 11 b) og 11 c) skal fordelast mellom deltakarane på ein måte som tek nødvendig omsyn til målet i artikkel 6 a) om at tilhøvet mellom kredittordningar og disponibel tilsegn skal vere det same for alle deltakarane. For kvar deltakar skal tilbakebetalingar først gjerast gjeldande for det lengst uteståande kravet etter kredittordninga til deltakaren. Dersom det skal betalast tilbake som nemnt her i artikkel 11 d) for eit krav som er overført, skal det betalast tilbake til mottakaren av kravet.
Før datoen som er nemnd i artikkel 11 a), kan ein deltakar varsle om at han på grunn av betalingsbalansen har behov for full eller delvis tilbakebetaling av det fondet skuldar, og oppmode om slik tilbakebetaling. Deltakaren som krev slik tilbakebetaling, skal rådføre seg med administrerande direktør og med dei andre deltakarane før han gir slikt varsel. Fondet skal i all hovudsak la eventuell tvil komme deltakaren til gode. Tilbakebetaling skal skje omgåande, etter samråd med deltakaren, i valutaer som kan brukast fritt, eller i spesielle trekkkrettar slik fondet bestemmer, eller, etter samtykke frå deltakaren, i andre medlemmers faktisk konvertible valutaer. Dersom fondet ikkje har nok av dei valutaene tilbakebetalinga skulle skje i, skal administrerande direktør gjennomføre trekk på individuelle deltakarar for å skaffe den nødvendige dekninga gjennom kredittordningane deira så langt dei disponible tilsegnene deira tillet. Når det vert gjennomført slikt trekk, og dersom deltakaren som søkjer framskunda tilbakebetaling, ber om det, skal i) ein deltakar som yter saldoar innanfor si kredittordning som ikkje er saldoar i ein valuta som kan brukast fritt, sikre at slike saldoar kan vekslast inn mot ein valuta som han vel, og som kan brukast fritt, og ii) ein deltakar som yter saldoar etter si kredittordning som er saldoar i ein valuta som kan brukast fritt, samarbeide med fondet og andre medlemmer for å sikre at slike saldoar kan vekslast mot ein annan valuta som kan brukast fritt.
Når ei tilbakebetaling vert gjennomført i samband med eit krav som skriv seg frå eit trekk på grunnlag av dette vedtaket, skal beløpet som kan trekkjast i samsvar med kredittordninga til deltakaren som kravet oppstod på grunnlag av, som følgje av eit trekk etter dette vedtaket, setjast tilsvarande opp.
Med mindre fondet og ein deltakande institusjon gjer annan avtale, skal fondet reknast for å ha oppfylt si plikt til å betale tilbake slik det er bestemt her i artikkel 11, eller til å betale rente i samsvar med føresegnene i artikkel 9, dersom fondet overfører eit tilsvarande beløp i spesielle trekkrettar til medlemmen der den deltakande institusjonen er etablert.
Artikkel 12.
Valutakursar
Verdien av ei overføring skal reknast frå og med datoen då pålegg om overføringa vert oversendt. Utrekninga skal gjerast etter den spesielle trekkretten i samsvar med artikkel XIX del 7 a) i vedtektene, og fondet er forplikta til å betale tilbake ein tilsvarande verdi.
I samband med dette vedtaket skal verdien av ein valuta uttrykt i den spesielle trekkretten utreknast av fondet i samsvar med regel O-2 i Reglar og føresegner for fondet.
Artikkel 13.
Høve til overføring
Ingen deltakar eller innehavar som ikkje er deltakar, kan heilt eller delvis overføre eit krav på tilbakebetaling ifølgje ei kredittordning utan at i) det er i samsvar med det som er nemnt her i artikkel 13, eller at ii) fondet samtykkjer, og at overføring skjer på vilkår som fondet godkjenner.
Eit krav på tilbakebetaling i samsvar med ei kredittordning kan når som helst, heilt eller delvis, overførast til ein deltakar eller til ein ikkje-deltakar som anten er i) medlem av fondet, ii) sentralbanken eller anna fiskalt organ utpeikt av ein medlem i samband med artikkel V del 1 i artiklane («anna fiskalt organ»), eller iii) ei offisiell eining som er utpeikt til innehavar av spesielle trekkrettar etter artikkel XVII del 3 i artiklane.
Frå og med valuteringsdatoen for overføringa skal mottakaren av kravet sitje inne med det overførte kravet på dei same vilkåra som dei som gjeld for krav på grunnlag av kredittordninga hans (for mottakarar som er deltakarar), eller som overdragaren sat inne med kravet på (for mottakarar som ikkje er deltakarar); likevel skal i) mottakaren berre ha rett til å be om framskunda tilbakebetaling av det overførte kravet av betalingsbalansegrunnar i medhald av artikkel 11 e) dersom mottakaren er ein medlem, eller ein institusjon tilhøyrande ein medlem, som hadde ein betalingsbalanse- og reservesituasjon på overføringspunktet som vert rekna som sterk nok til at valutaen hans kan brukast i overføringar etter finanstransaksjonsplanen for fondet; ii) tilvisingar til deltakarens valuta, når mottakaren er ein ikkje-deltakar, reknast for å gjelde A) valutaen til mottakaren dersom mottakaren er ein medlem, B) valutaen til vedkommande medlem dersom mottakaren er ein institusjon tilhøyrande medlemmen, eller C) i andre tilfelle ein fritt anvendeleg valuta slik fondet fastset; og iii) krav som er overførte som nemnt her i artikkel 13, skal reknast som dei trekte saldoane til den første overførande deltakaren når det gjeld å fastslå den disponible tilsegna etter kredittordninga hans; krav som ein deltakar får om hende ved ei overføring, skal ikkje reknast som dei trekte saldoane til mottakaren når det gjeld å fastslå den disponible tilsegna etter kredittordninga hans.
Prisen på det overførte kravet skal vere slik overdragaren og mottakaren avtaler.
Overdragaren av eit krav skal straks informere fondet om kravet som skal overførast, namnet på mottakaren, storleiken på kravet som skal overførast, avtalt pris for overføringa av kravet og valuteringsdato for overføringa.
Overføringa skal registrerast av fondet, og mottakaren vert innehavar av kravet dersom overføringa er i samsvar med vilkåra i dette vedtaket. Med atterhald om det ovanståande får overføringa verknad frå den valuteringsdatoen mottakaren og overdragaren avtaler.
Varsel til eller frå ein mottakar som er ikkje-deltakar, skal skje skriftleg eller med raske sambandsmiddel og skal givast til eller av det fiskale organet mottakaren har utpeikt i samsvar med artikkel V, del 1 i vedtektene og regel G-1 i Reglar og forskrifter for fondet dersom mottakaren er medlem, eller til eller av mottakaren direkte dersom mottakaren ikkje er medlem.
Dersom eit krav heilt eller delvis vert overført i løpet av ein kvartalsperiode som nemnt i artikkel 9 b), skal fondet betale rente til mottakaren på det overførte beløpet i heile den perioden.
Med mindre anna vert avtalt mellom fondet og ein mottakar som anten er ein deltakande institusjon eller sentralbanken eller eit anna fiskalt organ utpeikt av ein medlem i samband med artikkel V del 1 i vedtektene, skal fondet reknast for å ha oppfylt plikta til å betale tilbake til slik mottakar i spesielle trekkrettar i samsvar med artikkel 11, eller å betale rente i spesielle trekkrettar i samsvar med artikkel 9, dersom fondet overfører eit tilsvarande beløp i spesielle trekkrettar til kontoen til medlemmen der institusjonen er etablert.
På oppmoding skal fondet hjelpe til med å få i stand overføringar.
Mottakaren av eit krav kan på overføringstidspunktet be om at fondet byter inn eit krav i form av eit lån mot ein veksel på dei same materielle vilkåra i samsvar med GTC, eller at eit krav i form av ein veksel vert bytt inn mot eit lånekrav på dei same materielle vilkåra.
Avleidde transaksjonar i tilknyting til krav etter dette vedtaket, og overføring av deltakingsinteresser i krav, er forbode.
Artikkel 14.
Varsel
Varsel til eller frå ein deltakande medlem på grunnlag av dette vedtaket skal skje skriftleg eller ved hjelp av raske sambandsmiddel og skal givast til eller av det fiskale organet til den deltakande medlemmen, utpeikt i samsvar med artikkel V del 1 i vedtektene og regel G-1 i Reglar og føresegner for fondet. Varsel til eller frå ein deltakande institusjon skal givast skriftleg eller ved hjelp av raske sambandsmiddel og skal givast til eller av den deltakande institusjonen.
Artikkel 15.
Endring
Med dei unntak som går fram av artikkel 4 b), 15 b) og 16, kan denne avgjerda endrast i det tidsrommet som er fastsett i artikkel 19 a) og i alle påfølgjande fornyingstidsrom som måtte verte vedtekne i medhald av artikkel 19 b), men berre etter vedtak i fondet og med tilslutnad frå deltakarar som representerer 85 prosent av dei samla kredittordningane. Slik tilslutnad krevst ikkje for tillemping av vedtaket når det vert fornya i samsvar med artikkel 19 b).
Dersom ein deltakar som har røysta mot ei endring, meiner at endringa i vesentleg grad påverkar interessene hans, kan deltakaren seie opp si tiltreding til dette vedtaket ved å varsle fondet og dei andre deltakarane innan 90 dagar etter at endringa er vedteken. Denne føresegna kan berre endrast med tilslutnad frå alle deltakarane.
Artikkel 16.
Oppseiing av tiltreding
Med atterhald for artikkel 15 b) kan ein deltakar seie opp si tiltreding til dette vedtaket i samsvar med artikkel 19 b), men kan ikkje seie opp i det tidsrommet som er fastsett i artikkel 19 a) utan samtykke frå fondet og alle deltakarane. Denne føresegna kan berre endrast med samtykke frå alle deltakarane.
Artikkel 17.
Oppseiing av medlemskap
Dersom ein deltakande medlem eller ein medlem med ein institusjon som er deltakar, seier opp medlemskapen sin i fondet, skal kredittordninga til deltakaren opphøyre på same tid som oppseiinga tek til å gjelde. Fondet si gjeld i samband med den aktuelle kredittordninga skal handterast som eit skuldig beløp i fondet med omsyn til artikkel XXVI del 3 og plan J i vedtektene.
Artikkel 18.
Innstilling av valutatransaksjonar og oppløysing
Fondets rett til å gjennomføre trekk ifølgje artikkel 6, 11 e) og 23 og plikta til å gjennomføre tilbakebetaling ifølgje artikkel 11 skal opphevast viss og så lenge valutatransaksjonar vert innstilte på grunnlag av artikkel XXVII i vedtektene.
Dersom fondet vert oppløyst, skal kredittordningane opphøyre, og fondets gjeld skal utgjere passiva i følgje plan K i vedtektene. Med omsyn til nr. 1 a) i plan K skal valutaen som fondets gjeld skal betalast i, først vere den lånte valutaen, deretter valutaen til deltakaren og sist valutaen til låntakaren i valutakjøpet som deltakarane overførte midlar til i samband med trekk etter artikkel 6.
Artikkel 19.
Tidsrom og fornying
Dette vedtaket står ved lag til 16. november 2012. Når ei fornying av vedtaket vert vurdert for eit tidsrom etter perioden som det er vist til her i artikkel 19 a), skal fondet og deltakarane gjennomgå funksjonen til dette vedtaket, særleg i) erfaringane med prosedyrane for aktivering og ii) kva verknad den fjortande hovudgjennomgangen av kvotar har hatt på det samla kvoteomfanget, og rådføre seg med kvarandre om eventuelle tillempingar.
Dette vedtaket kan fornyast med det eller dei tidsrom og med dei tillempingar, med atterhald for artiklane 4 b), 15 b) og 16, som fondet vedtek. Fondet skal gjere vedtak om eventuell fornying og tillemping seinast tolv månader før utgangen av det tidsrommet som er fastsett i artikkel 19 a). Kvar deltakar kan, med ein frist på minst seks månader før utgangen av det tidsrommet som er fastsett i artikkel 19 a), gjere fondet merksam på at han vil seie opp si tiltreding til vedtaket når det er fornya. Dersom slikt varsel ikkje vert gitt, skal ein gå ut frå at deltakaren si tiltreding framleis gjeld etter at vedtaket er fornya. Om ein deltakar seier opp si tiltreding som nemnt her i artikkel 19 b), skal det ikkje vere til hinder for at han seinare kan tiltre i samsvar med artikkel 3 b).
Om dette vedtaket vert sett ut av kraft eller ikkje fornya, skal artiklane 8 til og med 14, 17 og 18 b) framleis gjelde i samband med gjeld som fondet måtte ha ifølgje kredittordningar som eksisterer den dagen vedtaket vert sett ut av kraft eller opphøyrer, til heile gjelda er tilbakebetalt. Dersom ein deltakar seier opp si tiltreding til dette vedtaket i samsvar med artikkel 15 b), artikkel 16 eller artikkel 19 b), skal han ikkje lenger vere deltakar ifølgje dette vedtaket, men artiklane 8 til og med 14, 17 og 18 b) i vedtaket på oppseiingsdatoen skal framleis gjelde for eventuell gjeld som fondet har ifølgje slik tidlegare kredittordning, til heile gjelda er tilbakebetalt.
Artikkel 20.
Tolking
Alle tolkingsspørsmål som vert reiste i samband med dette vedtaket (medrekna GTC for NAB-vekslar), og som ikkje kjem inn under artikkel XXIX i vedtektene, skal løysast på ein måte som er tilfredsstillande for fondet, for deltakaren eller mottakaren av eit krav som reiser spørsmålet, og for alle andre deltakarar. I samband med artikkel 20 skal ein til deltakarane også rekne tidlegare deltakarar som artiklane 8 til og med 14, 17 og 18 b) framleis gjeld for i medhald av artikkel 19 c), i den grad ein slik tidlegare deltakar vert påverka av eit tolkingsspørsmål som vert reist.
Artikkel 21.
Tilhøve til generelle ordningar for lån og tilknytte låneordningar
For å vurdere om Nye ordningane for lån eller Generelle ordningar for lån skal aktiverast, skal fondet ha til rettesnor at Nye ordningar for lån skal vere første og viktigaste middel, men dersom eit forslag om fastsetjing av ein aktiveringsperiode etter Nye ordningar for lån ikkje vert godteke etter artikkel 5 a), kan eit forslag om trekk setjast fram på grunnlag av Generelle ordningar for lån.
Uteståande trekk og disponible tilsegner etter Nye ordningar for lån og Generelle ordningar for lån skal ikkje overstige SDR 367 467,36 mill. eller anna samla omfang av kredittordningar som er gjeldande i samsvar med dette vedtaket. Den disponible tilsegna til ein deltakar etter Nye ordningar for lån skal reduserast i takt med eventuelle uteståande trekk på og tilsegner frå deltakaren i følgje Generelle ordningar for lån. Den disponible tilsegna til ein deltakar etter Generelle ordningar for lån skal reduserast i same omfang som ho overstig den disponible tilsegna hans etter Nye ordningar for lån.
Tilvisingar til trekk og tilsegner etter Generelle ordningar for lån skal òg gjelde trekk og tilsegner etter dei tilknytte låneordningane som det er vist til i artikkel 23 i Generelle ordningar for lån.
Artikkel 22.
Andre låneordningar
Dette vedtaket skal ikkje på noko vis vere til hinder for at fondet kan gå inn på andre slag låneordningar.
Artikkel 23.
Overgangsordningar for endringar vedtekne i medhald av vedtak nr.[ ]
På oppmoding frå en deltakar som sit inne med krav mot fondet, anten i form av lån eller vekslar, etter bilaterale låneordningar som fondet har gått inn på før iverksetjingsdatoen for endringane i dette vedtaket som går fram av vedtak nr. ____ [dato], skal administrerande direktør gjennomføre trekk etter kredittordninga til ein slik deltakar for å finansiere tilbakebetaling av slike krav. Tilsvarande skal det på oppmoding frå vedkommande deltakar gjennomførast trekk på ein deltakar som er ein deltakande institusjon, til tilbakebetaling av slike krav når det er den medlemmen han er ein offisiell institusjon hos, eller sentralbanken eller anna fiskalt organ som er utpeikt av medlemmen, som sit inne med dei, eller på ein deltakar som er medlem, til tilbakebetaling av slike krav når det er sentralbanken eller anna fiskalt organ utpeikt av medlemmen som sit inne med dei. Utan omsyn til artikkel 11 a) skal forfallsdatoen for krav etter kredittordningar som skriv seg frå slike oppmodingar om trekk, vere forfallsdatoen for det kravet på grunnlag av ein bilateral låneavtale som trekket skal brukast til å betale tilbake.
Artikkel 24.
Utsette trekk
Det skal ikkje gjennomførast trekk etter dette vedtaket før deltakarar som representerer minst 70 prosent av dei samla kredittordningane til nye deltakarar oppførte i vedlegg I, har tiltredd dette vedtaket i samsvar med artikkel 3 c).